Por. Alejandro Reyes

• La inflación mensual en mayo fue de 0,32%, menor a la esperada por analistas (0,38%) y en línea con la esperada por BBVA Research (0,30%). Con ello, la variación anual se ubica en 5,05%, retrocediendo frente al registro de abril en 11 puntos básicos (pb)
• La moderación en la inflación anual estuvo explicada en esta oportunidad por la canasta sin alimentos, que reportó una inflación de 5,1%, reduciéndose frente al 5,3% reportado en el mes previo. La inflación sin alimentos ni regulados, seguida de cerca por el Banco de la República, se ubicó en 4,8%, reduciéndose en 12 pb frente a su registro de abril.
• Al interior de la canasta sin alimentos se observan tendencias encontradas. Por una parte, la inflación anual de servicios se redujo a 6,1% desde 6,4%. Este resultado fue producto de una moderación en los arriendos en cerca de 17 pb en su variación anual, algo menor que la reportada en el mes previo pero en tendencia bajista y por servicios recreativos y paquetes turísticos que, como se esperaba, reversaron parte del incremento observado en el mes de abril.  
• La canasta de regulados también presentó un descenso en el mes de mayo, ubicándose en 6,3% (frente al 6,6% reportado en abril). Este resultado estuvo explicado por una reducción de la inflación anual de servicios públicos como energía y gas y de transporte intermunicipal, que había presentado un fuerte incremento en el mes previo. En sentido contrario se observó una aceleración de la inflación de los parqueaderos y del agua y acueducto.
• La inflación anual de bienes continuó su tendencia alcista, alcanzando un registro de 1,4% (frente al 1,1% reportado en abril). Este resultado se explica por un incremento en productos transables como los vehículos, ropa y calzado entre otros. Sin embargo, al igual que en las otras canastas, se observó una importante moderación en pasajes aéreos, asociada a la finalización de la temporada de Semana Santa.
• Los alimentos por su parte presentaron un ligero repunte mensual, alcanzando un registro de 4,7%, 10 pb por encima del registro de abril.  A nivel de sus componentes, la aceleración en la inflación se explica por los productos procesados, que alcanzaron una variación anual de 5,9%, frente al 5,5% reportado en abril. En sentido contrario, pero con reducciones más marginales, se encuentran los perecederos y carnes.