Por. Laura Katherine Peña

• La inflación mensual de febrero fue 1,14% y la anual de 5,28%. Este resultado estuvo por encima de las expectativas de los analistas del mercado, que de acuerdo a la encuesta del Banco de la República esperaban una variación mensual del 0,98%.  
• La inflación de alimentos se mantuvo cerca de su nivel del mes anterior, con una variación anual de 4,6%. Al interior de esta canasta, la subcanasta de perecederos descendió favorecida por efectos base, en tanto que las subcanastas de procesados y carnes compensaron la mencionada reducción con alzas.
• La inflación sin alimentos registró un incremento por primera vez en más de un año, pasando de 5,39% en la variación anual de enero a 5,44% en la de febrero. Dentro del resultado de este mes, dos canastas se movieron al alza en la variación anual (regulados y bienes) y solo servicios registró disminuciones.
• La inflación de la canasta de regulados registró un incremento en la variación anual desde 6,6% en enero hasta 7,2% en febrero. La presión al alza vino desde la subclase de gas, a causa de altos ajustes al alza en las tarifas por un incremento de las importaciones en el gas ofertado. 
• La inflación anual de la canasta de bienes incrementó desde 0,56% hasta 0,67%. Las alzas estuvieron asociadas a incrementos en subclases como tarifas de avión y artículos de higiene corporal. El primero está asociado a efectos de comparación, pues hace un año se registraban niveles muy bajos.
• La inflación anual de la canasta de servicios descendió desde 6,79% hasta 6,57%, principalmente como resultado de efectos base de comparación, con reducciones en la inflación de matrículas de educación superior y transporte escolar. Sin embargo, registró presiones al alza por parte de subclases como paquetes turísticos, cines y teatros y seguros de vehículos.
• En BBVA Research esperamos que la inflación retome su senda a la baja en los próximos meses, favorecida por una continuidad en la reducción de la inflación de la canasta de servicios y a pesar de que enfrentará algunas presiones al alza desde la canasta de bienes.