La diversificación de las familias con grandes patrimonios

TMF Group, firma líder de servicios administrativos y de cumplimiento normativo, publicó recientemente el reporte “Diseñar una estrategia patrimonial familiar preparada para el futuro”, un análisis profundo de las tendencias inversionistas. Según el estudio, la cercanía geográfica a las jurisdicciones donde invierten (31%) es el factor más determinante para las family offices a la hora de escoger un destino, junto con la estabilidad política (23%) y económica (23%) de las mismas.

Panorama colombiano: un cambio de paradigma en sintonía con el mundo

En Colombia, históricamente las empresas han tendido a reinvertir los excedentes en la operación, pero con el auge de las fintech y el ecosistema digital, la diversificación de los portafolios se ha hecho más común. Si bien los cambios políticos influyen en las decisiones de planificación patrimonial, las salidas de capital han aumentado con el nuevo gobierno.

La tendencia a nivel mundial es que las familias entran en nuevos mercados buscando estabilidad política y económica, pero la expansión transfronteriza puede aumentar la complejidad operativa, debido a las diferencias normativas entre jurisdicciones. En Hong Kong, SAR, por ejemplo, los family offices se preparan para la introducción en 2028 del Estándar Común de Reporte 2.0 (CRS 2.0), que previsiblemente aumentará la transparencia y las obligaciones de cumplimiento en el sector del patrimonio privado.

“Cada vez más familias se diversifican en distintas geografías para protegerse de la volatilidad local y acceder a nuevas oportunidades”, dice Tim Houghton, Global Head, de Private Wealth y Family Offices en TMF Group. Esto es vital cuando hablamos de que las family offices manejan cerca de US$5,5 billones en patrimonio familiar.

En Colombia, para muchas oficinas y empresas familiares, España y Panamá siguen siendo las jurisdicciones preferidas, tanto por las ventajas fiscales que ofrecen como por la facilidad para operar en un entorno de habla hispana.

Qué tendencias de inversión se evidencian en el mundo

El interés de los family offices por la IA ha crecido considerablemente durante el último año. Aunque hasta ahora su conocimiento y su grado de adopción han sido inferiores a los de las organizaciones de mayor tamaño, ya empiezan a valorar sus posibles ventajas. Entre otros usos, contemplan emplearla en la investigación previa a una inversión o a la entrada en un mercado, y para mejorar la eficiencia operativa.

Asimismo, los family offices muestran una preferencia creciente por el crédito privado y las inversiones directas, que ofrecen a las familias mejores rendimientos y más control sobre sus activos que las inversiones tradicionales en fondos. La diversificación es otro de los principales motivos de este cambio. Además, en algunas jurisdicciones, los elevados niveles de deuda pública llevan a los gobiernos a fomentar la inversión privada.

Todo esto ocurre al tiempo que empieza un nuevo gobierno en Colombia, lo que, en consonancia con la tendencia a la diversificación que se destaca en el informe, podría recuperar en cierta medida la confianza de los inversores a la hora de destinar capital a Colombia, gracias a las expectativas de una mayor estabilidad política y de un entorno empresarial más claro y predecible.

Impacto del recambio generacional: un reto en Colombia

El relevo generacional del patrimonio también influye en las prioridades de inversión. En los últimos años, los miembros más jóvenes de las familias han adquirido un papel más activo en la toma de decisiones y han dado mayor protagonismo a la sostenibilidad y a los criterios ambientales, sociales y de gobernanza (ESG).

Aunque las políticas públicas de muchas jurisdicciones han restado protagonismo a los criterios ESG, numerosas organizaciones de patrimonio privado y family offices ya los consideran parte de su actividad habitual, no una simple tendencia. Las coyunturas socioeconómicas han llevado a algunas familias a moderar temporalmente su enfoque, pero se prevé que los criterios ESG mantengan su importancia a medida que aumente la influencia de las nuevas generaciones.

No obstante, el recambio generacional es un desafío en Colombia, pues sólo el 13% llega a la tercera generación y sólo el 1% logra mantener el patrimonio familiar en la cuarta.

La profesionalización de los family offices sigue avanzando. Algunos externalizan funciones para reforzar la fiabilidad de sus operaciones; otros estudian modelos diferentes, como las estructuras de family office para varias familias y los family offices virtuales, además de explorar oportunidades de coinversión.

Estos modelos les dan acceso a recursos y conocimientos especializados en determinadas regiones, además de abrirles oportunidades que antes no estaban a su alcance. Todo apunta a que la tendencia se mantendrá durante los próximos años.