La titularización con la que Kala dio el salto al mercado de capitales a comienzos de septiembre cumple al más alto nivel los estándares internacionales de bonos sociales. Así lo concluyó Sustainable Fitch, la división de Fitch Group especializada en finanzas sostenibles, que le dio ‘Excelente’, el máximo de su escala, en los cinco pilares de los Principios de los Bonos Sociales de la ICMA. La emisión, de COP $195.000 millones, fue estructurada por Titularice S.A. y suscrita en su tramo senior por Gramercy Funds Management (“Gramercy”).

La cartera que respalda la operación está compuesta por créditos de libranza que cumplen criterios de elegibilidad social. El 100% de los recursos se destinó a adquirir créditos otorgados a pensionados, un segmento con ingresos estables que continúa desatendido.

La noticia llega en un momento clave. Hoy el 15,4% de la población colombiana, tiene más de 60 años, según el DANE, y el Banco Interamericano de Desarrollo (BID) proyecta que en 2050 esa proporción superará el 25% en América Latina y el Caribe. Aun así, 2 de cada 3 personas mayores de 60 años en Colombia no tienen acceso al crédito formal, de acuerdo con el Reporte de Inclusión Financiera 2024 de Banca de las Oportunidades y la Superintendencia Financiera. Muchos de quienes quedan por fuera terminan recurriendo al gota a gota u otras alternativas informales, mucho más costosas y que ponen en riesgo su seguridad.

Con la libranza, la cuota se descuenta directamente de la mesada pensional, lo que facilita el pago y ofrece una alternativa formal de crédito. El 86% de los clientes de esta cartera de Kala son pensionados por vejez y 9 de cada 10 viven en estratos 1, 2 y 3.

En su opinión de segunda parte (SPO, por sus siglas en inglés), Sustainable Fitch destaca además que la operación contribuye a dos Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS) de la ONU: el ODS 8, trabajo decente y crecimiento económico, y el ODS 10, reducción de las desigualdades. También resalta que el proceso de evaluación y selección de la cartera es robusto y está alineado con las mejores prácticas del mercado.

“A pesar de contar con ingresos estables, millones de colombianos enfrentan barreras como procesos complejos, evaluaciones crediticias rígidas o limitaciones de ubicación que dificultan su acceso al crédito formal. Desde Kala complementamos la oferta del sistema financiero tradicional para cerrar esta brecha: integramos tecnología y datos para acelerar las respuestas, acompañados por un equipo de asesores que se desplaza hasta el cliente para ofrecer soluciones seguras, ágiles y transparentes. La máxima alineación otorgada por Sustainable Fitch ratifica nuestro propósito: tecnología e impacto social van de la mano”, destacó Manuel Alemán, CEO y cofundador de Kala.

“Para Titularice, estructurar bajo los Principios de los Bonos Sociales de la ICMA es parte de nuestra visión estratégica: llevar al mercado de capitales activos que, además de solidez financiera, cumplan estándares de impacto social verificables. La calificación ‘Excelente’ de Sustainable Fitch en los cinco pilares confirma que esta emisión lo logra en su forma más exigente.” Destaca Gerardo Recinos, Vicepresidente Ejecutivo de Titularice.