El equipo de Loomis Sayles, filial de Natixis Investment Managers, realiza un breve análisis sobre el estado del PIB en las economías de Latinoamérica y Norteamérica:

•           Latinoamérica: el crecimiento del PIB se reequilibra hacia la tendencia a largo plazo mientras aumentan los riesgos políticos:

Aunque es probable que el crecimiento en 2024 sea ligeramente inferior al de 2023, los factores subyacentes siguen siendo sólidos, como el bajo desempleo generalizado, el aumento de los salarios reales y la solidez de los términos de intercambio.

Creemos que América Latina está bien posicionada para beneficiarse de la deslocalización y el distanciamiento de las actuales tensiones geopolíticas. Sin embargo, el sorprendente resultado de las elecciones en México podría alterar los argumentos de inversión sobre quiénes pueden ser los principales beneficiarios.

Los bancos centrales están recortando cautelosamente los tipos desde niveles muy restrictivos. Aunque la inflación subyacente de los servicios sigue siendo elevada, similar a la de EE.UU., se ha producido una desinflación sustancial del IPC general y las expectativas de inflación están en general bajo control.

•           Estados Unidos y Canadá: tendencia a la desinflación intacta:

En nuestra opinión, unas cifras de inflación más moderadas de lo previsto podrían dar paso a un aterrizaje suave y a un debilitamiento del dólar estadounidense.

El consumo interno y un mercado laboral fuerte siguieron impulsando el ciclo en plena expansión.

El Banco de Canadá inició su ciclo de relajación. No vio la necesidad de esperar a que la Reserva Federal (Fed) actuara, ya que el debilitamiento del crecimiento canadiense y la dinámica de la inflación justificaban la medida.