El mercado de criptoactivos digitales en Latinoamérica

Perspectivas del mercado de criptoactivos en el contexto latinoamericano elaborado por Bitfinex.

En 2025, Bitcoin se desacopló de los mercados tradicionales, terminando el año con una caída del 6.44%, mientras que el S&P 500 ganó un 16.33%. Esta debilidad se atribuyó principalmente a la cosecha de pérdidas fiscales (tax-loss harvesting) y al reequilibrio de carteras tras un año fuerte para los activos tradicionales.
Durante finales de diciembre, el precio de BTC osciló en un rango estrecho entre $85,000 y $94,000. No obstante, las primeras sesiones de 2026 han mostrado una reversión: Bitcoin ha avanzado más de un 3% mientras que las acciones han mostrado debilidad.
El ritmo de ventas impulsado por los ETF disminuyó materialmente al cierre de 2025, sugiriendo que gran parte del desapalancamiento ya ocurrió. Aunque los promedios de flujos netos a 30 días siguen siendo negativos, la sesión del 2 de enero cerró de forma positiva para los principales activos, lo que podría señalar un retorno del apetito institucional.

La curva del Tesoro ha salido decisivamente del estado de inversión que mantuvo entre 2022 y 2024, alcanzando su punto más empinado desde 2021. Este cambio refleja expectativas de flexibilización de la política monetaria en el corto plazo, mientras que los rendimientos a largo plazo se mantienen elevados debido a la incertidumbre sobre la inflación y las preocupaciones fiscales.
A pesar de los posibles recortes de tasas, las condiciones financieras siguen siendo estrictas porque los inversores exigen una mayor compensación por mantener deuda a largo plazo. Este entorno favorece a los activos con flujos de caja a corto plazo y poder de fijación de precios.
El dólar se mantiene aproximadamente un 9% por debajo de su nivel de enero de 2025. Esta depreciación refleja una preferencia política por mejorar la competitividad comercial y una reevaluación de la credibilidad de la política estadounidense tras cambios en posturas comerciales y multilaterales. Sin embargo, su papel global permanece intacto gracias a la profundidad de los mercados de capitales de EE. UU..