Análisis económico: El engranaje del ahorro por. Mauricio Hernández-Monsalve

El ahorro interno es la pieza clave que mantiene en marcha la maquinaria económica de cualquier país. En el tercer trimestre de 2024, el ahorro en Colombia alcanzó un 15,4% del PIB, su punto más alto en el año. Sin embargo, al considerar el promedio de los últimos cuatro trimestres, esta cifra desciende al 11,3%. Esto evidencia que, aunque hay avances, el desafío estructural del ahorro persiste, y con él, la capacidad de financiar la inversión necesaria para un crecimiento sostenible.

Los países que han logrado transformarse en potencias económicas, como Corea del Sur o Singapur, comparten un denominador común: tasas de ahorro internas que en su momento superaron el 30% del PIB. Estos niveles, junto con políticas públicas coherentes, permitieron financiar inversiones estratégicas. Colombia, en contraste, enfrenta el reto de consolidar su ahorro, especialmente en sectores como los hogares y el gobierno.

El reciente aumento trimestral al 15,4% del PIB proviene principalmente del sector privado, con las sociedades no financieras representando un ahorro equivalente al 14,0% del PIB. Los hogares aportaron un 3,4%, aunque muestran signos de debilidad frente a trimestres anteriores. Este esfuerzo queda opacado por el desahorro del sector público, que resta 3,0 puntos porcentuales al total. Corregir el desbalance fiscal es crucial para evitar que el ahorro privado se vea neutralizado por una gestión pública deficitaria.

El ahorro no solo financia la inversión, sino que es el puente hacia un mayor PIB potencial. Sin una base sólida de ahorro interno, Colombia continuará dependiendo del ahorro externo, lo que expone su economía a la volatilidad internacional. Más preocupante aún, la insuficiencia del ahorro podría perpetuar un ciclo de bajo crecimiento, limitando la capacidad del país para cerrar brechas estructurales en empleo, infraestructura y productividad.

Es hora de que el país tome conciencia de la importancia estratégica del ahorro. Así como un río crece con los afluentes que lo alimentan, el esfuerzo conjunto de hogares, empresas y gobierno es clave para consolidar el ahorro como un pilar del desarrollo. Ese esfuerzo debe traducirse en una base que sostenga el crecimiento económico y reduzca las vulnerabilidades futuras.