¿Cuál será el comportamiento de las tasas de interés post elecciones?

Tras la segunda vuelta presidencial que consolidó a Abelardo de la Espriella como presidente electo en una votación de estrecho margen, los mercados financieros mantienen su tendencia de estabilidad. Desde MejorCDT explican que se podrían seguir viendo efectos de estabilización en la economía, y que movimientos como la moderación del dólar, la valorización de los TES y el repunte de las acciones locales ya se venían observando desde la primera vuelta. Ahora bien, aclaran que este comportamiento no obedece a una persona en particular, sino a las expectativas del mercado y a la reducción gradual de la incertidumbre electoral. 

Tal como señala Omar Casas, gerente general de MejorCDT, uno de los focos principales de expectativas con el nuevo mandatario es la relación entre el Gobierno y el Banco de la República. Tras periodos de tensiones públicas con el Gobierno saliente, el mercado anticipa una relación más alineada con la autonomía técnica del Emisor, lo que ayudaría a reforzar la estabilidad institucional. No obstante, desde MejorCDT recuerdan que es temprano para conclusiones: la inflación, el crecimiento y las decisiones del Banco de la República seguirán siendo los determinantes reales en los próximos meses.

“La reacción del mercado refleja que el sistema financiero colombiano cuenta con una institucionalidad sólida y contrapesos fuertes que contienen los riesgos de corto plazo. Esto da continuidad a la toma de decisiones y mantiene la confianza de los inversionistas”, afirma Omar Casas, Gerente General de MejorCDT.

¿Se espera que las tasas cambien en junio o julio?

Actualmente, la tasa de intervención del Banco de la República está en 11,25% y sus próximas decisiones se tomarán el 30 de junio y el 31 de julio. Como la inflación de mayo subió a 5,68%, se prevé que la postura del Emisor sea prudente, manteniendo las tasas estables en junio o con ajustes leves según evolucionen los datos.

Sin embargo, algunos analistas consideran que la llegada del nuevo gobierno podría generar mayor confianza para la inversión y estabilidad fiscal. Si este escenario se materializa, la economía podría avanzar hacia condiciones más estables que ayuden a que la inflación se modere gradualmente en el mediano plazo y, con ello, las tasas de interés comiencen a bajar progresivamente.

Dado que las tasas de los CDT no dependen de decisiones políticas directas sino de la inflación y del Banco de la República, cualquier efecto a la baja será gradual. Por esta razón, el panorama actual representa una ventana de oportunidad difícil de replicar.

“Esperar a que se posesione el nuevo gobierno tiene un costo financiero real, ya que el dinero quieto pierde poder adquisitivo frente a la inflación”, señala Omar Casas, Gerente General de MejorCDT. “Hoy se pueden asegurar tasas fijas del 13% que, ante una eventual moderación de la inflación, se convierten en una maravillosa opción para proteger el patrimonio”.

En momentos de transición, la renta fija se consolida como el refugio ideal gracias a que ofrece estabilidad frente a la volatilidad de la renta variable. En lugar de intentar anticipar el futuro económico, la recomendación de los expertos es aprovechar las tasas elevadas frente a la historia que aún están disponibles en el mercado, tomando decisiones de inversión con total confianza en el entorno institucional.